Các doanh nghiệp bất động sản đã phát hành 149.455 tỷ đồng trái phiếu trong chín tháng đầu năm 2026, theo số liệu được VIS Rating tổng hợp. Quy mô phát hành tăng phản ánh nhu cầu huy động và tái cấp vốn, nhưng không đồng nghĩa sức khỏe tài chính của mọi doanh nghiệp đều được cải thiện.
Có 28 doanh nghiệp phát hành 61 lô trái phiếu
Báo cáo ghi nhận 28 doanh nghiệp địa ốc thực hiện 61 đợt phát hành. Một số doanh nghiệp có giá trị lớn gồm Vinhomes 31.000 tỷ đồng, Hưng Long 14.000 tỷ đồng và Hưng Phát Invest Hà Nội 9.300 tỷ đồng.
Lãi suất phát hành bình quân khoảng 11,4%. Trong nửa đầu năm, tín dụng bất động sản tăng 8,6%, chậm hơn mức tăng 15% của cùng kỳ năm 2025; giá trị phát hành cổ phiếu đạt 350 tỷ đồng, giảm 86%.
Trái phiếu là nguồn vốn, không phải doanh thu bán hàng
Số tiền phát hành thể hiện nghĩa vụ nợ doanh nghiệp huy động từ nhà đầu tư trái phiếu. Chỉ tiêu này không phải doanh thu dự án, lợi nhuận, tiền người mua nhà đã thanh toán hay lượng sản phẩm bán thành công.
Đánh giá một doanh nghiệp cần đọc thêm mục đích phát hành, tài sản bảo đảm, kỳ hạn, lãi suất, điều kiện mua lại trước hạn, dòng tiền hoạt động và lịch đáo hạn. Thương hiệu lớn hoặc giá trị phát hành cao không thay thế việc kiểm tra từng lô trái phiếu.
Dự báo huy động tiếp tục cao chỉ là kịch bản
VIS Rating dự báo hoạt động phát hành có thể tiếp tục ở mức cao, khoảng 167.000 tỷ đồng trong thời gian tới. Đây là dự báo dựa trên nhu cầu tái cấp vốn và tài trợ dự án, chưa phải số vốn đã phát hành.
Người mua bất động sản cũng cần tách rủi ro của chủ đầu tư khỏi pháp lý của từng dự án. Khả năng huy động vốn không tự động xác nhận dự án đủ điều kiện bán, tiến độ bàn giao hoặc nghĩa vụ cấp giấy chứng nhận.
Bạn đọc cần trao đổi về hồ sơ, thủ tục hoặc tác động pháp lý liên quan có thể liên hệ qua Zalo 0903 95 4444. Việc tiếp nhận thông tin chỉ phục vụ xem xét ban đầu, không phải cam kết kết quả xử lý.